KAMART ร่วง 4% โบรกหั่นคำแนะนำ “ขาย” เป้าใหม่เหลือ 9.11 บาท
หุ้น RT (SET) | RT | ข่าวหุ้นวันนี้ RT | ข่าวหุ้น บริษัท ไร้ท์ทันเน็ลลิ่ง จำกัด (มหาชน)| ข่าวหุ้นวันนี้ บริษัท ไร้ท์ทันเน็ลลิ่ง จำกัด (มหาชน) | หุ้น RIGHT TUNNELLING PUBLIC COMPANY LIMITED | ข่าวหุ้น RIGHT TUNNELLING PUBLIC COMPANY LIMITED | ข่าวหุ้นวันนี้ RIGHT TUNNELLING PUBLIC COMPANY LIMITED
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (23 มิ.ย.66) ราคาหุ้น บริษัท คาร์มาร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ KAMART ณ เวลา 10:33 น. อยู่ที่ระดับ 12.20 บาท ลบ 0.50 บาท หรือ 3.94% สูงสุดที่ระดับ 12.60 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 12.20 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 33.29 ล้านบาท
บล.เกษตรกรไทย กำหนดในบทวิจารณ์ ปรับลดข้อเสนอแนะเป็น “ขาย” จาก “ถือ” โดยตีราคาให้จุดมุ่งหมายปลายปี 66 ใหม่ที่ 9.11 บาท ลดน้อยลงจากเดิมที่ 11.4 บาท เนื่องมาจากรวมการปรับลดขนาดสเกลการมีหุ้นของ KAMART ข้างหลังการประกาศ PP โดยราคาจุดมุ่งหมายมาจาก PER ล่วงหน้า 1 ปีที่ 18.4 เท่า
โดยต้นเหตุที่บางทีอาจมีผลต่อการปรับข้อเสนอใหม่ เช่น 1) ยอดจำหน่ายสินค้าที่บรรลุผลสำเร็จของ Co-Brand 2) ความรุ่งเรืองสำหรับในการขยายกิจการในต่างแดน และก็ 3) การพัฒนาจากข้างนอกที่มีประสิทธิภาพ
ดังนี้ ตอนวันที่ 22 ไม่.ย. ข้างศึกษาค้นคว้าได้จัดแจงสัมมนากับ CEO ของ KAMART เพื่ออัปเดตเกี่ยวกับจุดมุ่งหมายของกติกาการเสนอขายหุ้นแก่บุคคลในวงจำกัด (PP) ป้ายประกาศช่วงวันที่ 23 พฤษภาคม เรื่องสำคัญเป็น 1) กติกาคาดว่าจะเสร็จสมบูรณ์ด้านในสองเดือนแรกของปี 67 2) ประธานยังไม่เปิดเผยผลตอบแทนที่อาจเกิดจาก PP รวมทั้งจุดมุ่งหมายการเจริญเติบโตของรายได้ในปีถัดไป
3) ประธานอธิบายว่าจะเผยเนื้อหาแล้วก็ค่าการผนึกกาลังของการเพิ่มทุนที่บางทีอาจเกิดขึ้นด้านในไตรมาสที่ 4/66 ซึ่งเป็นตอนก่อนที่จะกติกาคาดว่าจะเสร็จสิ้น 4) ประธานบอกเป็นนัยว่ารายได้สุทธิ 1,595 ล้านบาท คงจะเกี่ยวโยงกับกติกาการเข้าซื้อกิจการค้า (M&A) ในอนาคต แล้วก็ 5) กติกา M&A ในอนาคตคาดว่าจะเกี่ยวพันกับการเข้าซื้อบริษัทฯ เครื่องแต่งหน้าอื่น ซึ่งบางทีอาจเป็นบริษัทฯ เครื่องแต่งตัวที่ดำเนินการในประเทศหรือต่างถิ่น
สำหรับกติกา M&A ที่บางทีอาจเกิดขึ้นผู้ บริหารพูดว่ากติกา M&A กับบริษัทฯ เครื่องแต่งตัวอื่นจำเป็นต้องสร้างผลกำไร ด้วยเหตุผลดังกล่าวจากการค้นคว้าวิจัยจากเว็บ DBD ได้เจาะจงบริษัทฯ เครื่องแต่งตัวในประเทศที่มีความสามารถซึ่งเหมาะสมกับมาตรฐานของบริษัทฯ รวมทั้งสิ้น 9 บริษัทฯ ดังเช่นว่า Smooth E, Srichand, SSUP (Cute press, Oriental princess), Better way (Mistine), 4U2, Chaonang, CHO cosmetics, SM Cosmic (Supermom) และก็ Dr. Pong โดยมั่นใจว่าถ้าหากบริษัทฯ ตกลงใจเข้าซื้อบริษัทฯ เครื่องแต่งตัวในประเทศ จะช่วยทำให้บริษัทฯ มีส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้นนิดหน่อย เหตุเพราะผู้ เล่นรายใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมเครื่องแต่งหน้าของไทยจะเป็น L’Oreal, Estee Lauder, Johnson & Johnson แล้วก็ Shiseido
ดังนี้ จากการคำนวณจากเหตุการณ์กรณีรากฐานของการใช้คุณประโยชน์จากรายได้สุทธิโดยไม่มีการก่อหนี้สินใดๆก็ตามจะให้ เพียงแค่ upside ที่จำกัดต่อรองราคาจุดมุ่งหมายแค่นั้น ด้วยเหตุนั้นก็เลยยังมิได้รวมค่าที่มากขึ้นจากการควบรวมธุรกิจกับทั้งคู่บริษัทฯ (Marubeni Corporation และก็ Quadriga Private Equity Co., Ltd)
ด้วยเหตุนี้ก็เลยอาจจะคาดการณ์ผลกำไรธรรมดาปี 66/67 ไว้เพื่อรอคอยวิถีทางจากประธาน คาดว่าผลกำไรธรรมดาของ KAMART จะเติบโต 72% ในปี 66 และก็ 8% ในปี 67 ด้วยอัตราผลกำไรเบื้องต้น (GPM) ที่มากขึ้นตามแฟชั่นของผลิตภัณฑ์ยี่ห้อห้าง ราคาขายที่สูงขึ้นของสินค้าใหม่ที่จะเปิดตัวการว่าจ้างผลิตในต่างชาติ รวมทั้งการควบคุมค่าใช้ จ่ายสำหรับการขายแล้วก็บริหาร (SG&A) ที่ดียิ่งขึ้น
โดยยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวทางการทำ PP ในคราวนี้ของบริษัทฯ ที่มีความทะยานอยากสำหรับเพื่อการขยายผลิตภัณฑ์เครื่องแต่งหน้าผ่านกติกา M&A ในอนาคตกับบริษัทฯ เครื่องแต่งตัวอื่นๆซึ่งบางทีอาจสร้างค่าการผนึกกำลังจากการเจริญเติบโตจากด้านนอก ในทางตรงกันข้าม มั่นใจว่าการเป็นหุ้นส่วนกับ Marubeni Corporation ซึ่งเป็นกรุ๊ปบริษัทฯ ที่มีประสบการณ์สูงในประเทศญี่ปุ่นที่ช่ำชองด้าน commercial trade จะช่วยทำให้บริษัทฯ ได้โอกาสขยายผลิตภัณฑ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศญี่ปุ่น เนื่องมาจากยอดจำหน่ายในต่างแดนในปี 66 มีรูปร่างเพียงแต่ 5% ของทั้งผอง หากว่าแบรนด์เครื่องแต่งตัวเขตแดนของประเทศญี่ปุ่น อาทิเช่น Shiseido, Koh Gen Do และก็ Kanebo จะได้รับการสรรเสริญว่าเป็นแบรนด์เครื่องแต่งหน้าชั้นแนวหน้าในประเทศญี่ปุ่นก็ตาม
แหล่งที่มา kaohoon.com
